●在国际铝电解电容器商场10%左右的年需求增速和国际电容器相关工业向我国搬运两大要素带动下，估计我国铝电容器商场未来几年将坚持15％左右的上涨的速度。高纯铝、电子铝箔及电极箔三大主流产品增加与电解电容器的上涨的速度根本共同。

  ●公司具有自动力至电极箔的完好工业链：（煤电）—电解铝—精铝（高纯铝锭）—电子铝箔（光箔）—电极箔（腐蚀箔、化成箔）。且2007 年深加工产品（高纯铝、电子铝箔和电极箔）出售的收益占比已到达89％，归纳毛利率到达32.4％。完好的工业链和高的附加价值的产品为公司高估值供给根底。

  ●公司非公开发行5400 万股征集资金10.24 亿用于公司高纯铝和电子铝箔生产线的新建和改造扩建，这将使公司高纯铝和电子铝箔产能别离由现在的2 万吨和1.2 万吨提升至4 万吨和2.7 万吨。经过计提巨额坏账预备，困扰公司多年的对外担保已悉数免除。此将为公司未来健康加快速度进行开展扫清了妨碍。

  ●预期2008－2010 年每股盈余（摊薄后）别离为0.70 元、1.06 元和1.22 元。同比别离增加106%、51%和15%。公司是处于快速地增加的向阳职业中具有中心竞争力的龙头公司，公司2008－2010 年成绩复合增加率到达50％。咱们给予公司2008 年38 倍PE 的估值水平，根据公司现在的股价，咱们给予公司“引荐－A”的出资评级。